Las reservas internacionales del Banco Central cerraron el mes de mayo con una fuerte caída, sumando una nueva señal de alerta para la política económica del gobierno nacional. A pesar de las promesas del presidente Javier Milei, quien semanas atrás aseguró que alcanzarían los 50 mil millones de dólares, el saldo provisorio quedó por debajo de los 37 mil millones.
Según datos preliminares, el stock total de reservas se ubicó en u$s 36.854 millones, lo que representa una baja de u$s 2.074 millones respecto de abril, es decir, una caída mensual del 5,33%. El dato final será informado el martes 3 de junio, pero desde el mercado ya remarcan la contradicción entre los anuncios oficiales y la evolución real.
Expectativas incumplidas
A mediados de mayo, Milei había comunicado en cadena nacional un ambicioso esquema de financiamiento internacional por u$s 32 mil millones, con aportes proyectados del FMI, el Banco Mundial, el BID y un acuerdo de recompra de deuda con el propio Central. Con ello, prometía un salto en las reservas hasta los u$s 50.000 millones. Sin embargo, la realidad muestra que esa meta quedó lejos de cumplirse.
“El mercado esperaba una mejora, pero lo que vimos fue un nuevo retroceso”, explicaron operadores financieros, que además advirtieron que sin los aportes excepcionales de abril, el nivel de reservas volvió a marcar una tendencia descendente. De hecho, en cinco de los últimos seis meses las reservas bajaron.
El discurso oficial y las presiones externas
Desde el gobierno buscaron relativizar la caída, afirmando que con el régimen de libre flotación cambiaria, las reservas no representan una prioridad inmediata si el dólar se mantiene estable dentro de los márgenes definidos. Sin embargo, crecen las presiones internas para salir a colocar deuda en dólares, ante la necesidad de sostener el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y reforzar el respaldo financiero del Tesoro.
A pesar de la merma en mayo, el balance anual todavía muestra cifras positivas: en lo que va de 2025, las reservas aumentaron u$s 7.242 millones (+31,46%), gracias principalmente a los ingresos del mes pasado. Desde la llegada de Milei a la presidencia, el crecimiento acumulado de reservas suma u$s 17.719 millones (+83,54%).
Un largo camino por recorrer
No obstante, si se compara con el récord histórico de u$s 77.481 millones alcanzado el 9 de abril de 2019, las reservas actuales están casi un 50% por debajo de aquel techo. La diferencia evidencia no solo los efectos de los años de crisis macroeconómica, sino también la magnitud del desafío que enfrenta la gestión libertaria para estabilizar el frente externo.