El riesgo país argentino alcanzó un máximo intradiario cercano a los 710 puntos básicos, en medio de una nueva jornada de volatilidad en los mercados. El indicador acumuló una suba próxima al 14% en menos de dos semanas, aunque luego moderó su avance y cerró alrededor de los 672 puntos.
Durante las primeras operaciones, los bonos soberanos registraron fuertes pérdidas, pero posteriormente revirtieron parte de la caída. Los títulos de mayor plazo encabezaron la recuperación: el Global 2041 avanzó un 0,6%, el Global 2035 subió un 0,4%, mientras que los Global 2038 y 2046 registraron mejoras del 0,1%.
El comportamiento de los activos argentinos se produjo en un escenario internacional adverso, marcado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el precio del petróleo por encima de los 100 dólares por barril.
Leonardo Svirsky, operador de Becerra Bursátil, consideró que las recientes bajas de los títulos argentinos fueron exageradas y descartó un riesgo inmediato de incumplimiento de pagos. También destacó las compras diarias de divisas que viene realizando el Banco Central como un factor relevante para sostener las reservas.
Sin embargo, advirtió que la combinación de factores externos y la proximidad de un año electoral podría generar nuevos episodios de volatilidad.
Por su parte, Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment, atribuyó buena parte de la caída de los bonos al contexto financiero internacional. Según explicó, los títulos de alto rendimiento de Estados Unidos también atravesaron jornadas negativas, por lo que el movimiento no respondería exclusivamente a factores locales.
El dólar volvió a subir
En el mercado cambiario, el dólar oficial registró su tercera suba consecutiva, aunque con un ritmo de avance más moderado.
El tipo de cambio mayorista aumentó 50 centavos y cerró en $1.525 para la venta. En el Banco Nación, el dólar minorista avanzó cinco pesos y llegó a $1.545, mientras que el promedio informado por el Banco Central se ubicó en $1.544,35.
En el mercado informal, el dólar blue subió diez pesos y alcanzó los $1.570. Por su parte, el dólar MEP avanzó hasta los $1.544,32 y el contado con liquidación (CCL) trepó a $1.630,10.
La diferencia entre el CCL y el tipo de cambio mayorista se aproximó al 7%, el nivel más elevado en más de dos meses. Al mismo tiempo, los inversores comenzaron a prestar mayor atención a la capacidad del Banco Central para continuar comprando divisas y fortalecer las reservas.
Las reservas, en el centro de la escena
La acumulación de reservas aparece como una de las principales variables para evaluar la situación financiera argentina, especialmente por los vencimientos de deuda que el Gobierno deberá afrontar durante 2027 y 2028.
En las últimas cuatro ruedas de la semana anterior, el Banco Central compró 642 millones de dólares. De esta manera, las adquisiciones acumuladas durante octubre llegaron a los 983 millones, más del doble de los 473 millones registrados en septiembre.
Aunque estas compras representan un ingreso de divisas para las reservas, el mercado sigue atento a la capacidad de sostener ese ritmo en los próximos meses.
La evolución del riesgo país, el comportamiento del dólar y la disponibilidad de reservas serán factores centrales para determinar las condiciones de financiamiento de Argentina. La combinación de incertidumbre internacional, compromisos de deuda y expectativas electorales mantiene a los inversores pendientes de las próximas señales económicas.