La industria manufacturera argentina utilizó en enero apenas el 53,6% de su capacidad instalada, un nivel inferior al registrado en el mismo mes de 2025 y el peor inicio de año para el sector desde la crisis económica de 2002.

El dato surge del último informe del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), que mostró una caída frente al 55% registrado en enero del año pasado.

Gran parte de la baja se explicó por el fuerte retroceso en la industria metalmecánica, donde el uso de la capacidad instalada cayó del 38,1% al 31,4%.

Según el organismo estadístico, la merma estuvo vinculada principalmente a la caída en la producción de maquinaria agrícola y de electrodomésticos como heladeras y lavarropas.

Otros sectores también registraron descensos significativos. La industria automotriz pasó de utilizar el 34,8% de su capacidad al 24%, mientras que la industria textil cayó del 33,9% al 23,7%.

En los tres casos, analistas vinculan el retroceso con los efectos de la apertura comercial y el aumento de las importaciones.

Un informe de la Gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia advirtió que el crecimiento de la presencia de productos importados no siempre implica una sustitución directa de producción nacional.

En sectores vinculados a bienes durables, bienes de capital o tecnología, explicaron, el uso de insumos y productos importados forma parte estructural de las cadenas productivas internacionales.

Sin embargo, el documento señala que en sectores intensivos en mano de obra y orientados al mercado interno, como el textil, la indumentaria, el calzado, el caucho, el plástico o los productos metálicos, el aumento de importaciones puede generar un fenómeno de “sustitución inversa”.

Esto significa que los productos importados comienzan a desplazar la producción local, lo que profundiza la fragilidad del entramado industrial.

Según el informe del Indec, algunos sectores se mantuvieron por encima del promedio general de utilización de capacidad instalada. Entre ellos se destacan la refinación de petróleo con un 86,8%, las industrias metálicas básicas con 67,6%, sustancias y productos químicos con 64,8%, papel y cartón con 61,7%, alimentos y bebidas con 60,2% y edición e impresión con 54%.

En el extremo opuesto se ubicaron los productos del tabaco con 50,9%, minerales no metálicos con 45,5%, caucho y plástico con 36,1%, metalmecánica sin automotores con 31,4%, industria automotriz con 24% y textiles con 23,7%.

Si se toma la serie estadística actual del Indec, que comenzó en 2016, el dato representa el nivel más bajo registrado para un mes de enero. Al considerar estadísticas más antiguas, hay que retroceder hasta enero de 2002, en plena crisis económica, para encontrar una cifra inferior, cuando el uso de la capacidad instalada se ubicó en 48,2%.

En paralelo, los mercados financieros también registraron una semana de fuerte tensión. Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADRs) sufrieron caídas de hasta 6,7%, mientras que los bonos soberanos en dólares mostraron bajas generalizadas.

En el mercado local, los bonos ajustados por inflación (CER) registraron subas, mientras que el riesgo país superó los 580 puntos básicos, según la medición de J.P. Morgan.

Entre los bonos globales emitidos bajo legislación extranjera predominaban las bajas, encabezadas por el Global 2046 con un retroceso del 1,5%.

Por su parte, los bonos emitidos bajo legislación argentina mostraban subas de hasta el 0,9%, impulsadas por el Bonar 2029.

El índice S&P Merval de la Bolsa porteña también registró una nueva caída del 1,1%, ubicándose en 2.667.062 puntos, mientras que su versión en dólares retrocedió 0,7%.

Entre las acciones con mayores bajas se destacó Loma Negra con una caída del 3,3%. En contraste, Transportadora de Gas del Norte registró una suba del 1,4%.

El contexto internacional también generó preocupación en los mercados, especialmente por la incertidumbre vinculada al conflicto en Medio Oriente, que mantiene en tensión el suministro global de energía.

En ese escenario, el precio del petróleo Brent se mantiene cerca de los 100 dólares por barril.